Vào ngày 22 tháng 5 năm 2025, Hạ viện Hoa Kỳ đã thông qua Dự luật Một, Lớn, Đẹp (The One, Big, Beautiful Bill). Đây là một biện pháp toàn diện nhằm tái khởi động tăng trưởng kinh tế bằng cách khóa chặt các khoản cắt giảm thuế thời Trump năm 2017 và đưa ra một loạt các sáng kiến thúc đẩy tăng trưởng khác.
Tuy nhiên, Palihapitiya nhìn thấy những rắc rối lớn đang âm ỉ bên dưới bề mặt. Phát biểu trên All-In Podcast, ông không ngần ngại chỉ trích dự luật này là một động thái vội vã, phút chót, đánh đổi sự ổn định lâu dài để lấy những chiến thắng chính trị ngắn hạn. Ông cho rằng thay vì tập trung vào kỷ luật tài chính, các nhà lập pháp đã lựa chọn cái mà ông gọi là “chính sách công nghiệp được tài trợ bằng nợ”.
"Việc thiếu kỷ luật đó sẽ gây ra nhiều hậu quả tiêu cực,” Palihapitiya cảnh báo.
Tăng trưởng nhờ nợ hay thảm họa tài chính?
Theo Palihapitiya, các con số không biết nói dối và đang cho thấy một bức tranh đáng báo động:
Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm hiện đang dao động quanh mức 4,5% và đang tăng nhanh. Nếu xu hướng này tiếp tục, ông dự đoán nó có thể vượt qua mức 5% vào cuối năm.
Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm đang trên đà vượt qua mức 6,25%, thậm chí có thể đạt 6,5% – một mức vượt xa ngưỡng mà hầu hết các chuyên gia coi là bền vững đối với nền kinh tế Hoa Kỳ.
Hậu quả khôn lường: Nhà đầu tư rút lui và rủi ro hạ cấp tín dụng
Vậy điều gì sẽ xảy ra nếu lợi suất tiếp tục tăng, Palihapitiya cho biết những tác động sẽ rất nghiêm trọng.
Giảm đòn bẩy khỏi Hoa Kỳ: Các nhà đầu tư sẽ rút vốn khỏi các tài sản của Hoa Kỳ.
Bán nợ Hoa Kỳ: Họ sẽ bán tháo trái phiếu kho bạc.
Chuyển sang tài sản thay thế: Thay vào đó, họ sẽ sở hữu những thứ như vàng và Bitcoin, các tài sản được coi là an toàn hơn trong thời kỳ bất ổn.
Hạ cấp tín dụng: “Bạn sẽ có các tổ chức xếp hạng bổ sung vào chuỗi này bằng cách hạ cấp Hoa Kỳ,” ông giải thích. Điều này không chỉ là một kịch bản giả định. Một làn sóng giảm đòn bẩy có thể gây ra sự mất niềm tin toàn cầu vào sự ổn định tài chính của Hoa Kỳ, đặc biệt nếu các cơ quan xếp hạng tín dụng hàng đầu bắt đầu hạ cấp.
Tất cả những yếu tố này sẽ gây thêm áp lực lên đồng đô la và làm sâu sắc thêm vòng xoáy nợ, đẩy nền kinh tế vào một tình thế nguy hiểm hơn.
Elon Musk đồng tình: Chỉ tăng trưởng bùng nổ mới có thể cứu vãn
Đồng tình với quan điểm này, tỷ phú Elon Musk gần đây cũng đã cảnh báo rằng chỉ có tăng trưởng GDP theo cấp số nhân mới có thể ngăn chặn tình trạng phá sản quốc gia. Ông nhấn mạnh rằng chi tiêu tràn lan của chính phủ đòi hỏi phải tăng năng suất triệt để để cứu nền kinh tế, và thậm chí Bộ Hiệu quả Chính phủ (DOGE) của ông cũng chỉ có thể đưa ra biện pháp cứu trợ tạm thời.
Đã đến lúc hành động: Nước Mỹ có thể tránh được khủng hoảng?
Với lợi suất trái phiếu kho bạc tăng vọt, tâm lý nhà đầu tư thay đổi và cảnh báo từ một số chuyên gia sắc sảo nhất trong lĩnh vực công nghệ và tài chính, Hoa Kỳ đang đứng trước một thời điểm quan trọng.
Lời cảnh báo của Palihapitiya là tín hiệu đỏ nhấp nháy cho thấy bảng cân đối kế toán của nền kinh tế lớn nhất thế giới có thể đang rơi vào vùng nguy hiểm.
Việc các nhà lập pháp có lựa chọn đảo ngược hướng đi hay tiếp tục đi theo con đường hiện tại có thể định hình tương lai kinh tế của đất nước trong nhiều thập kỷ tới.
